【2026年11月5日 追記】結果は民主党が上下両院で多数派に。翌日のNYダウは1,569ドル高でした
11月3日の中間選挙は、野党の民主党が上院・下院の両方で多数派を取り戻す結果になりました。開票中の11月4日、日経平均は一時3,000円を超えて下がり、終値は893円安。ところが同じ日のニューヨークでは、ダウ平均が1,569ドル高と大きく上がりました。結果と株価の動きは、下の「選挙の結果と、その後の株価」にまとめています。
11月3日に、アメリカの中間選挙がありました。トランプ政権の2期目に対する「中間テスト」とも言われる選挙で、結果しだいでは議会の「ねじれ」が起きるため、選挙の前は「中間選挙ショック」を心配する声も出ていました。
先に、私の考えを書いておきますね。選挙の前でも後でも、持っている株は売らず、積立も止めないつもりです。そのうえで、経済誌で読んだ「秋相場の2つのカギ」を自分の持ち株に当てはめてみたら、「電力」と「銀行」の株が意外と入っていることに気づきました。この記事では、選挙のしくみ、実際の結果と株価の動き、そして私が売らない理由をまとめています。
中間選挙はいつ？何が決まる？
- 投票日：2026年11月3日（火）
- 決まること：下院の435議席すべてと、上院の約3分の1。多くの州で知事選も同じ日にあります
- 選挙前の見方：上院は共和党が有利、下院は民主党がやや優勢と言われていました
大統領の政党と、議会の多数派の政党が違う状態を「ねじれ」と呼びます。ねじれになると、政権が法案を通しにくくなります。減税や関税などの政策が読みにくくなるので、選挙の前は値動きが荒くなりやすいんですね。
選挙の結果と、その後の株価
結果は、選挙前の予想よりも民主党が強く、上院・下院の両方で民主党が多数派になる見通しです（日本貿易振興機構＝JETROのまとめでは、下院は過半数の218議席を上回り、上院は51議席を確保する見込み）。議席数は報道によって少しずつ違うので、確定した数字は今後の発表を待ちたいところです。
| 日付 | 市場 | 動き | 報道されている理由 |
|---|---|---|---|
| 11月4日（日本時間） | 日経平均 | 終値6万2,188円（893円安）。一時は3,000円を超える下げ | AIの規制に前向きな民主党の優勢が伝わり、AI関連株に売り |
| 11月4日（米国時間） | NYダウ | 終値5万3,356ドル（1,569ドル高・3%超の上昇） | 選挙が終わって先の見えなさが消えた。大統領が結果を受け入れ、民主党と協力する姿勢を見せた |
同じ「民主党の勝利」というニュースでも、日本では開票の途中で大きく下げ、アメリカでは結果が出たあとに大きく上がりました。「結果を当てる」ことと「株価の動きを当てる」ことは、まったく別の話なんだと、あらためて感じました。もし開票中の下げを見てあわてて売っていたら、その日の夜の反発を見て落ち込んでいたかもしれません。
ねじれ議会で、これから何が変わりそう？
- 法案が通りにくくなる：大統領には拒否権があり、それを覆すには上下両院で3分の2の賛成が必要です。大きな法律が一気に変わる可能性は低く、「決まらない」ことが続くと見られています
- 予算と関税：予算は議会が決めるので、交渉が長引く場面は増えそうです。関税は、JETROは「影響は限定的か」と見ています
- AIの規制：日本の株価が下がった理由として挙げられたのがこれです。半導体やAIの株を持っている人は、今後の議会の動きを少し気にしておくと安心です
中間選挙のあとの株価には「上がりやすい」という傾向も
三井住友DSアセットマネジメントの市川雅浩さんのレポートによると、1982年以降の11回の中間選挙で、選挙のあとの3か月のS&P500の騰落率は平均でプラス5.9%、11回のうち9回が上昇でした。選挙の前の3か月（平均プラス3.8%・11回中7回上昇）より、選挙のあとのほうが成績がよかったそうです。
ただ、レポートの中でも「回数が少ないので参考程度に」と書かれています。11回のうち2回は下がっていますし、今回あてはまるとは限りません。私は「上がるから買う」ではなく、「下がってもあわてなくていい材料のひとつ」くらいに受け止めています。
秋相場の2つのカギ：「AIの主役は誰か」と「金利で上がる株」
選挙の前に読んだ経済誌の記事では、秋から年末の相場を読むカギとして、次の2つを挙げていました。
- AI相場の主役は、このまま続くのか：AIそのもの（半導体など）から、AIを支えるインフラ（電力、通信、データセンター）へ主役が移る可能性が高い、という見方です。データセンターの電力や送電網、通信網は、すぐには増やせないからです
- 金利が上がると得をする株に、まだ上がる余地はあるか：銀行など、金利が上がると利益が増えやすい株のことです
AIの需要そのものは強いけれど、それを動かす電力や設備が追いつかない。だから「足りないもの」のほうにお金が向かいやすくなる。この考え方は、すっと腹に落ちました。選挙のあと日本で売られたのがAI関連株だったのを見ると、「AIそのもの」だけに偏らないことの大切さも感じます。
自分の持ち株に当てはめてみた
私の持ち株を、この2つのカギで分けてみると、こうなりました。
| 分け方 | 持っている銘柄 | ひとこと |
|---|---|---|
| AIそのもの | エヌビディア（NVDA）、台湾セミコンダクター（TSM）、メタ（META） | どれも少しずつですが、含み益は大きめです |
| AIを支えるインフラ（電力など） | 中部電力、関西電力、アメリカン・エレクトリック・パワー（AEP）、エジソン・インターナショナル（EIX） | 私の中では「配当株」の位置づけでした |
| 金利で得をする株 | しずおかFG、三菱UFJ、三井住友FG | 地銀とメガバンクです |
正直に言うと、電力株を「AIのインフラ」として見たことはありませんでした。配当を受け取るための株、という位置づけだったんです。それが今になって「AIを支える側」として見直されている。思っていなかった方向から追い風が来た、という感覚です。
銀行株も、日本の金利が上がり始めたことで、注目される場面が増えてきました。金利のある世界に戻りつつある今、持っていてよかったなと感じています。
中間選挙の前でも後でも売らない理由
私が売らない一番の理由は、売ったあとに後悔した経験があるからです。
以前、マイクロン（MU）の株を持っていましたが、2025年に全部売ってしまいました。その後、マイクロンの株価は売ったときの約10倍になりました。AIでメモリの需要が大きく伸びたことが追い風になったそうです。手放した結果、その大きな上昇を丸ごと逃してしまいました。
選挙のような「日付が決まっているイベント」は、どうなるかを考えて先回りしたくなりますよね。でも今回のように、日本では下がって、アメリカでは上がる、ということも起きます。結果を当てても、相場がそのとおりに動くとは限りません。だったら、持ち株と積立はそのままにして、値動きが荒れたら「こういう時期もある」と眺めておくほうが、私には合っていると思っています。
積立は止めない。荒れたら「安く買えている」と考える
投資信託の積立（全世界株式や米国高配当株式）も、そのまま続けます。積立は、値段が高いときは少なく、安いときは多く買えるしくみです。選挙の前後で株価が下がったら、その月は「いつもより安く買えている」と考えればいいんですね。
いっぽうで、1つの銘柄やテーマに集中しすぎていないかは、この機会に見直したいところです。AIそのもの、AIを支えるインフラ、金利で得をする株、そして全世界の株にまとめて投資する投資信託。こうして分けて持っておけば、どこかが下がっても、どこかが支えてくれます。選挙の結果がどちらに転んでも、あわてずに済むように準備しておく。それが、私なりの選挙対策です。
よくある疑問
Q. 中間選挙のあと、NISAの積立は止めたほうがいい？
止める理由にはならないと私は考えています。積立は、時期を分けて買うことで値動きの影響をならすしくみです。選挙の結果で1日に大きく動いても、10年、20年続けるなかでは小さな出来事のひとつです。
Q. 民主党が勝つと、どんな株が影響を受けやすい？
報道では、AIの規制が強まるとの見方からAI関連株が売られました。いっぽうで、医療・ヘルスケアなどは民主党の政策と相性がよいと言われます。ただ、ねじれ議会では法律が通りにくいので、すぐに大きく変わるとは限りません。
Q. 日本の株にも影響はある？
今回、開票中の日経平均は大きく下がりました。日本の株はアメリカの動きに引っぱられやすいので、短い期間では影響を受けます。長い目で見るなら、円相場や、アメリカの関税・予算の決まり方のほうが大事になってきそうです。
※選挙の結果と株価は2026年11月4日〜5日時点の報道（JETRO・日本経済新聞・NHK・時事通信など）、選挙後の騰落率は三井住友DSアセットマネジメントのレポート（2026年10月）、秋相場の見方は経済誌の記事（2026年10月12日）を参考にしています。議席数は確定前の見込みです。銘柄名は筆者の保有状況を書いたもので、売買をすすめるものではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
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