青森みちのく・秋田・岩手の3行が統合へ——人口4割減の地域で総資産13兆円・東北最大に。しずおかFGを持つ地銀株主として考えた「勝ち組」と「生き残り組」

北東北の地方銀行3行が、経営統合に向けて動き出した。青森みちのく銀行を傘下に持つプロクレアホールディングス、秋田銀行、岩手銀行の3社が、10月2日に協議を始めると発表した。目指すのは2028年4月の統合。総資産は合わせて13兆円超になり、仙台の七十七銀行（約10兆円）を抜いて、東北最大の地域金融グループが生まれる見通しだ。

実は私も、地方銀行の株を持っている。しずおかフィナンシャルグループ（静岡銀行の持株会社）だ。そのしずおかFGも、今年3月に名古屋銀行との統合で基本合意している。地銀の再編は、もう他人事ではない。株主として、そして銀行にお金を預ける一人として、今回の統合を整理しておきたい。

何が決まったのか

なぜ今なのか：人口が4割減る地域

3行を統合に向かわせたのは、人口が減ることへの強い危機感だ。国立社会保障・人口問題研究所の推計では、2050年までの人口の減り方は秋田県が全国でいちばん大きく、2020年と比べて4割以上減る。その次が青森県、岩手県と続く。

地域の人が減れば、銀行に預けられるお金も、お金を借りる会社も減っていく。1行ずつで生き残るのは難しい。だから、3行で手を組み、システムや事務の費用を分け合いながら、地域の会社への支援を厚くしようというわけだ。3行は、四半世紀にわたって連携を続けてきた間柄でもある。

2026年は「地銀再編ドミノ」の年

今回の統合は、単独の動きではない。2026年は、地銀の再編が次々と発表されている。

背中を押しているのは、金利がある世界に戻ってきたことだ。日銀の政策金利は9月に1.25%まで上がり、普通預金の金利もメガバンクで0.5%になった（普通預金の金利の記事）。金利が上がると、預金を集めて貸し出す銀行の本業はもうかりやすくなる。一方で、預金を集める競争も激しくなり、規模が小さい銀行ほど不利になる。「今のうちに組む相手を決めておこう」という流れが強まっている。

預金している人への影響は？

地元の銀行が統合すると聞くと、「口座はどうなるの？」と気になる人も多いと思う。今回は、銀行どうしが合併するのではなく、持株会社の下に3行がそのまま入る形だ。なので、少なくとも統合した時点では、それぞれの銀行の名前も、口座番号も、キャッシュカードも、基本的にそのまま使える。

ちなみに、銀行どうしが本当に合併する場合は、預金保険（銀行が破綻したときに預金を守る仕組み）の扱いが一時的に変わる。ふだんは1つの銀行につき元本1,000万円とその利息までが守られるが、合併した直後の1年間は「1,000万円×合併した銀行の数」まで守られる特例がある。合併する銀行の両方に預けていた人が、急に不利にならないための仕組みだ。

利上げで地銀は儲かっている？　全体は27.7%増益、でも約2割は利ザヤが悪化

「金利が上がれば銀行は儲かる」とよく言われる。実際の数字を見てみると、半分は当たっていて、半分は単純すぎる。

東洋経済が全国の地銀95行の決算を、利上げ前の2024年3月期と2026年3月期で比べたところ、地銀全体の「資金利益」（貸出や債券の利息から、預金の利息などを引いたもの）は、3兆7,947億円から4兆8,476億円へ、2年で27.7%増えていた。銀行が日銀に預けているお金にも利息がつくようになり、地銀全体で預けている約60兆円は、政策金利が1%なら年6,000億円ほどの利息を生む計算になる。

ところが、同じ分析では、約2割の地銀で「預貸金利ザヤ」（貸出の利回りと預金の利回りの差）がかえって悪くなっていた。固定金利の貸出が多くて貸出金利をなかなか上げられない銀行や、預金を集めるために高い金利を出した銀行ほど、利上げの恩恵を受け取れていない。預金そのものも、95行中21行で減っていた。

もう一つ見落としやすいのが、銀行が持っている国債などの債券だ。金利が上がると、昔に買った利率の低い債券は値下がりする。株高で目立たないが、地銀全体で3.5兆円規模の含み損を抱えているという分析もある。利上げは本業の追い風であると同時に、持っている資産には逆風にもなる。

北東北の3行が手を組むのも、1行ずつでは「受けにくい側」に回りかねない、という危機感があるからだと思う。

株主としての目線：統合は「株価の材料」になりやすい

私が持っているしずおかFGの株価は、10月8日時点で3,430円。1月につけた年初来の安値2,434円から、約4割上がっている。名古屋銀行との統合の発表に加えて、金利の上昇で銀行株全体が買われてきた。PERは約16倍、配当利回りは約3.2%だ。

地銀の統合は、うまくいけば、システムや店舗の費用が減り、利益が増えて、株主への還元も増えやすい。ただし、統合した直後は、システムの一本化などで費用が先に出ることも多い。また、統合する相手の地域の経済が弱ければ、規模が大きくなっても稼ぐ力はなかなか上がらない。

その点、静岡と名古屋は、日本の中でも製造業が強く、人口も比較的多い地域だ。北東北の3行とは、置かれている環境がかなり違う。同じ「統合」でも、どの地域の、どの銀行と組むかで、この先の伸び方は大きく変わると思う。

地銀は「勝ち組」と「生き残り組」に分かれる

金利のない時代、地銀は「どこも厳しい」とひとまとめに語られることが多かった。でも金利が戻ってきた今、地銀は2つに分かれていくと感じている。地域の経済が強く、大きな相手と組んで攻めに出る「勝ち組」と、人口が減る中で、手を組んで守りを固める「生き残り組」だ。

北東北の3行の統合は、後者の色合いが強いと思う。それでも、四半世紀かけて連携してきた3行が、地域を支え続けるために選んだ道で、地域にとっては大事な一歩だ。株主としては、地銀株を「どこも同じ」と見るのではなく、地域の人口や産業、統合の相手まで見て選びたい。私がしずおかFGを持ち続けているのも、静岡と名古屋という地域の強さに期待しているからだ。

統合のニュースそのものより、その後に費用が本当に減るのか、地域の会社への貸し出しが伸びるのかを、決算で確かめていきたい。預金している側は、合併でなければ口座はそのまま使えるので、慌てる必要はない。

※総資産・統合の時期は3行の発表を伝えた報道（2026年10月）、人口は国立社会保障・人口問題研究所の推計、地銀95行の決算の比較は東洋経済の集計による。しずおかFGの株価・PER・配当利回りは10月8日時点。特定の銘柄を勧めるものではありません。