日銀は据え置き、次の利上げは12月？——政策金利1.25%のまま「物価2%に到達」と判断。0.25%上がると住宅ローン2,000万円で月2,276円増、変動金利で返す私が12月までに確かめること

日銀は10月30日の金融政策決定会合で、政策金利を1.25%のまま据え置いた。9月に上げたばかりなので、今回はその影響を見る回だった。

先に答えを書いておくと、今回のポイントは2つある。1つは、日銀が初めて「基調的な物価上昇率は2%の目標とおおむね整合的な水準にある」と判断したこと。もう1つは、市場が次の12月会合（12月17・18日）で1.5%への利上げを約8割の確率で見込んでいることだ。今回は「据え置き」でも、方向は「まだ上がる」のままだ。

私は地方銀行の住宅ローンを変動金利（1.2%前後）で返していて、生活費の一部と投資用のお金は普通預金に置いている。利上げは、ローンでは困り、預金ではうれしい。両方を持つ側として、今回の会合で何が決まり、家計に何が起きそうかを整理した。

日銀10月会合で決まったこと

※日本銀行の公表、NHK・外為どっとコムなどの報道（10月30日）をもとに作成。

植田総裁は会見で、物価2%との整合は「持続的・安定的に達成した」という宣言ではないと説明した。2%が持続的・安定的に続くかを見ることが大事で、まだそこには至っていない、という説明だ。12月も含めて、データを見ながら毎回の会合で判断するという姿勢は変わっていない。

物価の見通しでは、上に振れるリスクの方が大きいとされた。理由として挙がったのは、AI向けの需要による半導体の値上がり、中東情勢による原油や原材料の高騰、そして円安だ。

「物価2%に到達」は何がすごいのか

日銀は2013年から、物価が安定して2%上がる状態をめざしてきた。13年あまりかけて、ようやく「目標とおおむね整合的」と言えるところまで来たことになる。

とはいえ、家計から見ると「物価が2%上がる状態が普通になった」ということでもある。0.5%の普通預金では、2〜3%の値上げに追いつけない。このことは普通預金の金利が0.5%になった記事にも書いた。日銀が「目標に届いた」と言うのは、利上げを続ける理由がそろってきた、という意味が大きいと思う。

12月に利上げしたら、住宅ローンはいくら増える？

変動金利の住宅ローンは、銀行の「短期プライムレート」などの基準金利に連動していることが多い。日銀が利上げすると、銀行が基準金利を上げ、しばらくして返済の金利も上がる、という順番になる。

金利が0.25%と0.5%上がった場合の毎月の返済額を、元利均等返済で計算してみた。

※元利均等返済・ボーナス払いなしで計算。実際の金利の上がり幅や時期は銀行と契約によって違う。

0.25%の利上げ1回なら、残高2,000万円で月2,000円台の増加だ。1回ごとの額は大きくない。ただ、民間のエコノミストの間では「12月に1.5%、2027年3月に1.75%」という見通しも出ている。ロイターの調査でも、2027年6月末までに1.75%に届くという予想が多い。利上げが2回続けば、上の表の「＋0.5%」の列に近づく。

気をつけたいのは、返済額がすぐには変わらない契約が多いことだ。変動金利の多くは、金利の見直しが年2回、返済額の見直しは5年ごと、という仕組みになっている。返済額が同じでも、中身は利息が増えて元本の減りが遅くなる。この点は住宅ローン固定10年が4%になった記事でくわしく書いた。

私のローンも、11年目から変動に移っている。正直に言うと、金利の細かい推移を毎回は追えていない。12月に利上げがあれば、次の金利見直しのお知らせで、適用金利と元本の残りを必ず確認するつもりだ。借り換えの目安は「金利差1%」と決めていて、その計算は住宅ローンの借り換えの記事に書いた。

預金の金利はどうなる？

反対に、預金にはうれしい話だ。9月の利上げのあと、メガバンクやゆうちょ銀行の普通預金は年0.5%前後に上がった。私が投資用のお金を置いているSBIハイブリッド預金も、10月1日から年0.51%になった。

12月に利上げがあれば、預金の金利も、もう一段上がる可能性がある。仮に普通預金の金利が0.25%上がると、100万円あたりの利息は年2,500円増える（税引き前。税引き後は約2,000円）。

ローンの増え方と比べると、預金の利息の増え方はかなり小さい。住宅ローンを抱えている家では、利上げは「差し引きでマイナス」になりやすい。わが家もそうだ。

株と円はどう動いた？

据え置きは事前の予想どおりだったので、為替の動きは小さかった。ドル円は発表のあと157円10銭台まで円高に振れたが、午後は157円50銭前後でもみ合った。

一方、同じ日の日経平均は一時1,900円を超えて下げた。ただ、これは日銀というより、米国のハイテク企業の決算をきっかけにAI関連株が売られた影響が大きい。私も米国の半導体株を少し持っているので、この週末は落ち着かない。円安と利上げの関係は利上げでも円安が戻る理由の記事にまとめている。

日銀のETF売却は、年8,600億円程度に増える。大きな数字に見えるが、市場で1日に売買される株の金額と比べるとかなり小さく、日銀も市場への影響を避けるペースにしている。すぐに株価を押し下げる材料にはなりにくいと思う。

12月会合までに、家でやっておくこと

• 住宅ローンの「適用金利」と「見直しの時期」を確かめる：返済予定表や銀行のアプリで、今の金利と、次に金利が変わる月を見ておく
• 返済額が5年ごとに変わるルールか確かめる：返済額が同じでも元本の減りが遅くなっていないか、残高も一緒に見る
• 預金の置き場所を見直す：生活費・特別費・投資用で口座を分けておくと、金利が上がったときに比べやすい
• 固定金利への借り換えは慌てない：固定10年はすでに4%前後と、変動よりかなり高い。利上げ1〜2回分を見込んでも、すぐに逆転するとは限らない

今回の会合は「据え置き」だったが、日銀の考えは「物価は目標に届いた、金利はまだ低い」だった。次の12月17・18日の会合で1.5%になるかどうか。わが家にとっては、ローンの利息が少し増え、預金の利息が少し増える12月になりそうだ。会合の結果が出たら、この記事に追記する。

※本記事は2026年10月30日の日本銀行の公表と、報道をもとにしています。住宅ローンの試算は目安で、実際の金利・返済額は契約内容によって変わります。投資や借り換えの判断はご自身でお願いします。